都在热议锂电池 踩着热点梳理全产业链标的

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　　新能源汽车的快速发展给锂电池产业带来了前所未有的机遇，锂电池作为整个新能源产业链的上游产业，在这样的机遇下，锂电池相关上市公司的业绩增速，令人瞠目。

　　因为一旦供需错配就会引发锂电池概念的暴涨行情。近期，在业绩增长超预期的影响下，锂电池相关个股表现较好，多只个股扎堆创新高。

　　在政策方面，随着新能源行业一系列政策的落地，国家的大力推广，以及新能源汽车的快速成长，锂电池需求随之快速增长，今天摩尔撰稿人@江左盟盟主就对锂电池行业全产业链进行梳理分析，从供应链的角度去解读。

　　以下：

　　自从一季报披露，大量锂电池企业业绩亮瞎了眼，增加几倍的，几十倍的。可遇见的是，随着新能源汽车的兴起，锂电池将是2016年反复爆炒的板块之一。

　　锂电池按供应链来看，分为

　　1、原材料端。锂矿、钴矿、石墨矿等等。

　　2、电池材料端。正极材料、负极材料、隔膜、电解液等等。

　　3、电芯及Pack。

　　4、电池设备。

　　以下谈谈几个比较关注的标的企业：

　　一、原材料端，重点看锂矿和钴矿

　　锂矿分为锂矿石和盐湖卤水两种。仅仅是工艺上的区别，最终产物是工业级碳酸锂。工业级碳酸锂进一步加工的成果，是氢氧化锂（通常用于机械产业）、电池级碳酸锂（用于正极材料）、氟化锂（下一步转化为六氟磷酸锂，是电解液的材料）、高纯度碳酸锂（化工用）。

　　先看锂矿：

　　1、天齐锂业(002466,股吧)(002466.SZ)毫无疑问是NO1，矿多，年产能27500吨，权益储量470万吨。所以人家100多块的价格高高在上，还搞高送转。死死捏住了供应链的最顶端。

　　2、融捷股份(002192.SZ)，刚刚摘帽，子公司融达锂业预计16年Q2或将复产，权益储量102万吨。

　　3、众和股份(002070,股吧)(002070)，刚复牌，有四川国都、金鑫锂矿等，产能6000吨，权益碳酸锂储量287万吨。

　　4、赣锋锂业(002460,股吧)(002460.SZ)，锂矿-碳酸锂-动力电池，产能7000吨，权益储量42万吨。

　　5、西藏矿业(000762,股吧)(000762.SZ)，汇金是3股东，年报扭亏，产能5000吨，权益储量116万吨。

　　再看钴矿，中国基本没什么钴，全球集中在刚果等地，钴价格太贵，以后减少钴的运用可能是主要趋势。

　　1、华友钴业(603799,股吧)(603799.SH)，次新股，国内最大钴产品公司，在刚果寻觅矿源。募投项目建设的三元前驱体项目前段冶炼工序已建设完成，产能约8000吨。计划收购刚果（金）PCE527铜钴矿权。

受钴价格一直回落缘故，2015年报亏损较大。不过钴价企稳走出反弹的概率较大。

　　2、格林美(002340,股吧)(002340.SZ)，这货概念多，做回收起家的，掌握了锂电池的回收技术。钴产品占利润50%。

　　二、电池材料端

　　1、正极材料，分为钴酸锂、锰酸锂、三元材料、磷酸铁锂几种技术路线。

　　（1）杉杉股份(600884,股吧)(600884.SH)。这货其实是跨界的，正极材料产能已扩大至2.8万吨,电解液产能扩大至1.1万吨，并且3.5万吨负极材料产能正在建设。包头的青衫客车生产基地今年7月份将投产。

　　动力总成技术研发已成熟，生产基地将在5月份建成，下半年可投产，市场正在开拓中，目前PACK已开始批量供货至澳新新能源汽车。上海地区最大的新能源汽车运营商，拥有200辆新能源客车(以6-8米客车为主)，61个充电桩，主营班车、商务租赁,与客运公司、物流企业、超市等均有合作。在包头已运营200辆公交车。公司拥有稳定优质的客户资源，包括 SDI、SONY、BYD、ATL、LISHEN、BAK 等全球知名企业，并已进入苹果、BENZ 等世界知名企业的供应链（2）当升科技(300073,股吧)(300073.SZ)，正极材料龙头，向6大巨头的5家供货。三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪(002594,股吧)。年产能10000吨。

　　此外还有格林美、厦门钨业(600549,股吧)、振华科技(000733,股吧)。

　　2、负极材料

　　（1）中国宝安(000009,股吧)(000009.SZ)，旗下的新三板公司贝特瑞是行业龙头，产能30000吨。可惜这货概念太多，一直充不了锂电池龙头。

　　（2）杉杉股份(600884.SH)。

　　3、电解液

　　（1）多氟多(002407,股吧)(002407.SZ)，财报亮瞎眼的家伙。公司是全球最大的晶体六氟磷酸锂生产供应商之一，国内市场份额约30%，为比亚迪、杉杉股份、新宙邦(300037,股吧)等主流电解液生产厂商广泛使用。

　　公司具备萤石——高纯氢氟酸——氟化锂——六氟磷酸锂——锂电池完整的产业链，并自主研发了BMS、电机、电控一体的新能源汽车动力总成系统。

　　（2）江苏国泰(002091,股吧)(002091.SZ)，国内厂商中进入高端锂电池企业供应链最多的企业,主要客户包括索尼、松下、LG、日立万胜、力神、ALT和比克等。目前公司拥有1万吨电解液产能,产销量在行业内名列前茅

　　（3）杉杉股份(600884.SH)。

　　（4）天赐材料(002709,股吧)(002709.SZ)，含东莞凯欣，年产能20000吨。

　　4、隔膜

　　（1）沧州明珠(002108,股吧)(002108.SZ)，最近很红，向比亚迪、天津力神、苏州星恒、中航锂电等国内知名电池企业供货，拥有干法5000万平、湿法2500万平的产能。

　　（2）佛塑科技(000973,股吧)(000973.SZ)，重组暴跌盘整中，德朗能动力电池控股35%，金辉高科控股55%--和比亚迪合作，湿法隔膜龙头。产能湿法10200万平。

　　三、动力电池

　　1、比亚迪(002594.SZ)，行业霸主，年产能10GWH。

　　2、国轩高科(002074,股吧)(002074.SZ)，子公司占北汽新能源股权的3.75%。铁锂电池优势明显，年产能2.5Gwh

　　3、亿纬锂能(300014,股吧)(300014.SZ)，主要研发生产高性能锂一次及二次电池，国内第一全球前三的锂原电池生产商。目前涉入电芯和PACK环节。预计2016 年末有望实现0.8Gwh 磷酸铁锂电池和0.7GWh 三元电池产能。

　　四、设备，双子星，赢合科技(300457,股吧)和先导智能

　　1、赢合科技(300457.SZ)，设备整体方案龙头。业务由锂电池生产中前端向电芯化成检测和电池PACK自劢化的方向延伸，实现“整线设备+机器人+软件控制”智能化生产，致力二成为锂电设备整体解决方案供应商。

　　目前公司主要客户包括国轩高科、深圳沃特玛、亿纩锂能、广州鹏辉、中航锂电、骆驼股仹、万向、钱江、豪鹏等

　　2、先导智能(300450.SZ)，停牌了。与动力锂电市场前五大客户 均有合作，主要客户 16 年投资规模超过 60 亿

　　五、题材扩容

　　1、特斯拉，在5月3日公布的上海新能源牌照政策中,包括特斯拉在内的多款电动汽车仍然享有免费新能源牌照。 中央对新能源汽车的发展同样不疑余力。

　　2、充电桩，通合科技(300491,股吧)，可立克(002782,股吧)。

　　3、无人驾驶，亚太股份(002284,股吧)，万安科技(002590,股吧)。

　　

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（责任编辑：李治华 HN026）