热点前瞻：产业政策改变预期 新时代新机会

金百临咨询 秦洪

周一A股市场出现震荡中有所分化的态势。其中，创业板指强硬走高，成交量也渐趋活跃。但是，上证指数因为金融地产股的不振而出现了盘中急跌的态势。看来，新兴产业股与传统产业股还是存在着一定的翘翘板现象。

由此可见，随着新一轮的改革与开放，我国经济运行将进入到一个新的周期，新的时代，未来的产业趋势正在发生积极而乐观的转变，无疑会激发存量资金对A股市场前景的乐观期待。即便对于金融地产股为代表的上证指数来说，虽然短线压力有所增强，但进一步下跌的空间其实并不大。主要是因为两个因素，一是经过近期的持续调整之后，金融地产股的静态估值已经再度趋于低估。他们所代表的上证指数的3100点也是2015年股灾以来的低位区域，这些信息的叠加，就说明了无论是估值还是对应的历史估值坐标、指数点位，进一步向下破位的概率并不大。二是因为时间已进入到4月中旬，离A股进入MSCI指数的时间节点越来越近。此时就意味着A股已经能够感受到境外资本增量买盘敲门的声音。新的买盘预期也有望在3100点一线形成强劲的支撑。

对于创业板指来说，则由于5G、物联网、医疗信息、人工智能、生物技术等诸多新兴产业的不断突破、开拓所带来的业绩增量预期，也在支撑着创业板指。与此同时，今年以来，创业板指的ETF增量份额也在持续增强，这不仅仅说明了资本对创业板指、新兴产业的乐观预期，而且也说明了就短线来说，创业板指也面临着强有力的买力支撑。如果再考虑到科技创新的产业政策驱动、新一轮的改革开放措施所带来的经济增长活力等等因素，创业板指的走势也就值得期待。

综上所述，近期A股市场的震荡，无论是上证指数还是创业板指，均是在夯实底部。因此，就操作策略来说，在改革与开放力度加大，措施持续超出市场预期的大背景下，市场参与者对未来可以予以更为积极的预期。在实际操作中，则可以忽略短线波动，积极调整仓位方向。比如说进一步降低传统产业股的配置力度，而要加大对新兴产业的配置力度。当然，这些新兴产业，也需要有未来的业绩与成长的预期，业绩提供安全垫，成长提供股价想象空间。就目前来看，医疗信息、人工智能、芯片、物联网、5G、生物技术等相关产业链的个股值得跟踪。尤其是目前正处在蓄势震荡周期的新药、仿制药产业链的相关品种，这契合了国家的产业政策发展方向，未来的业绩与成长预期更为乐观。