腾讯音乐赴美上市 Apple Music还会无动于衷吗？

腾讯音乐赴美上市 Apple Music还会无动于衷吗？

2018-07-09 19:57 来源:牛科技 腾讯 /上市

原标题：腾讯音乐赴美上市 Apple Music还会无动于衷吗？

7月8日晚间，腾讯控股正式发出公告：腾讯集团已经向香港联合交易所提出建议，分拆腾讯音乐娱乐集团，腾讯音乐将单独赴美上市，目前联交所已经确认腾讯可进行建议分拆。

早在本月初，就有消息称腾讯音乐将在7月6日向美国证监会提出IPO申请文件，并称腾讯音乐的估值将超过300亿美元。并且在今年三月，腾讯控股总裁刘炽平在会上就对腾讯音乐提出过拆分建议“主要是因为它在发展中，我们进行了并购，它的股东结构更适合分拆”。

结合目前的消息，可以得出腾讯音乐的分拆计划早已在腾讯内部展开。但仅仅是在音乐市场腾讯音乐何以能够拥有300亿美元的估值，腾讯分拆腾讯音乐之后市场又会怎样看待腾讯？

腾讯音乐的300亿估值从何而来

2016年腾讯QQ音乐与中国音乐集团（CMC）合并了数字音乐业务，腾讯通过资产置换股权的方式成了了腾讯音乐娱乐集团。腾讯音乐娱乐集团形成以酷狗音乐、酷我音乐、QQ音乐大三产品为核心的数字音乐业务体系。

2018年一月，腾讯与索尼数字音乐部门达成合作关系，腾讯音乐除了获得索尼的数字音乐版权之外，还共同成立了国际电音厂牌“Liquid State”.

根据腾讯音乐此前公布的业务运营情况，腾讯音乐在2015年业务营收50亿元净利润6亿元，2017年腾讯音乐业务营收94亿元净利润18.8亿元。按照腾讯音乐的发展计划，在2018年腾讯音乐的业务营收将达到170亿元，净利润36.5亿元。超高的增长速度，使得业界对腾讯音乐的发展前景一至看好。

在用户规模上，根据专业机构给出的调查报告，腾讯音乐旗下的酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐，成为在线音乐APP榜单前三名。腾讯音乐旗下的三大王牌应用在不计算重复用户的前提下达到了6.5亿，占据国内数字音乐市场绝大部分用户。并且在用户渗透率上，酷狗音乐和QQ音乐也以32.7%和25.6%的数据领跑i，远超网易云音乐和虾米音乐。

依托腾讯的社交体系，腾讯音乐占据了国内在线音乐市场超过一半的市场份额。加上和索尼、华纳和环球唱片等数组音乐版权公司的合作关系，腾讯音乐300亿的市值几乎可以代表国内在线音乐市场的价值。

Apple Music能否无动于衷

今年5月份，苹果官方表示旗下的 Apple Music全球用户量已经突破5000万，并且 Apple Music在美国市场还保持着5%的用户增幅，如今 Apple Music已经成为苹果服务部门的主要业务增长点。

从世界范围来看，腾讯音乐和 Apple Music存在着很多相似性，同样诞生于互联网服务公司，音乐业务同样不是公司的核心业务，在线音乐业务的规模都达到了独角兽级别。此次腾讯音乐决定分拆上市，很多网友第一时间都会想到，拥有同样量级的 Apple Music会不会也进行分拆上市。

在通常情况下，分拆业务上市除了让企业融资渠道之外，还可以使母公司在分离业务之后，在自身精力和人员配置方面更加集中于自己的核心项目，以降低企业业务扩张给主营业务带来的负面影响。

从目前腾讯和苹果的情况来看，如今要进行分拆业务，肯定不会单纯的为了拓展融资渠道，因为这两家企业的资金储备情况都足够充足。反而在降低企业业务扩张给主营业务带来的负面影响的情况下，这两家企业有足够的理由进行分拆。

以苹果为例， Apple Music隶属于苹果服务部门，该部门除了 Apple Music外，还负责App Store、iTunes Store、iCloud付费存储服务等业务。如何在部门内部理清这些的占比和优先程度，成为了苹果服务部门的一个难题，特别是Apple Music作为数字音乐服务，与App Store、iTunes Store、iCloud这些储存下载业务还有本质区别，在此情况下将Apple Music分拆出去，对苹果公司而言既降低了服务部门的业务复杂程度，又提升了App Store、iTunes Store、iCloud在服务部门的营收占比，顺便还能拓展一下自己的融资渠道。分拆Apple Music成了苹果服务部门一举三得的方案，此次腾讯分拆腾讯音乐，苹果势必会考虑分拆Apple Music的可行性。

腾讯游戏会不会被分拆

腾讯游戏作为腾讯集团的主打业务，此次腾讯音乐分拆，有很多网友对腾讯游戏会不会进行份分拆表示了困惑。

目前腾讯尚未就此问题正面回应，不过根据笔者自己的分析，腾讯游戏应该不会进行分拆，原因如下：

1：腾讯游戏作为腾讯的核心业务之一，1999年就以成立，在集团内部腾讯游戏是仅次于QQ、微信等社交属性的业务。

2：根据财报显示2017年腾讯总营收2377亿元，其中腾讯游戏营收1179亿元，在营收占比上腾讯游戏占据腾讯集团近一半的业务营收，一旦将腾讯游戏分拆，腾讯将面临业务营收危机。

3：腾讯游戏如果分拆，腾讯游戏的营收利润在腾讯集团财报中将显示为投资收益。将自身近一半的业务营收转化为投资收益，腾讯余下的业务营收将不能支撑腾讯作为一家互联网服务公司的属性，腾讯将成为以投资为主的互联网投资公司。

以上三点就是笔者对腾讯游戏分拆可能性的分析，不过也不排除腾讯进行战略转型而决定分拆腾讯游戏。

腾讯音乐的分拆上市，势必会掀起一阵互联网分拆潮，只是在这个潮流当中，有几家能够成功，目前还不得而知。但随着互联网公司业务多元化的发展，分拆上市的现象肯定会一直持续下去，至于结果如何就让市场来做最后的评判。返回搜狐，查看更多