环球视野：金融业算旧账 须防水清无鱼

　　信诚证券联席董事、证监会持牌人士涂国彬

　　困扰市场好一段日子的联储局主席提名，终于有了结果，美国总统奥巴马日前公开宣布提名伯南克连任。对投资者来说，经济复苏才只有一点苗头，最希望之前行之有效的政策得以延续，今次央行行长不变，市场参与者不必重新适应，是好消息也。

　　老实说，若在这关键时候更换央行行长，从期望管理的角度看，绝不适宜。加上伯南克带领走出金融海啸以来最坏的日子，功劳怎说也得算上一份，更难说服别人随便换上民主党的其他人选。更何况，近日奥巴马正因为医疗改革而大伤脑筋，政治上较开明的做法，有助增加民众支持。

　　料不再推出额外救市方案

　　无论如何，大家继续向前看，已为伯南克何时需要落实离场政策计时。短期计，以一般消费者感受到的通胀压力暂仍未至，真正大涨特涨的是资产价格。故此，在复苏的势头未稳之际，相信收紧银根或信贷的做法，应不会即时推行，较有可能的只是不再推出额外的救市方案。

　　不过，随市况转好，联储局要烦的事可不止于此。当日为了救灾，危机一刻，非常时期尽可使用非常手段，但情况不再恶化，便得应令各种秋后算账。例如传媒状告联储局没有披露更多资料，这是继早前查美银交易一事以来又一宗，这类事情，相信陆续有来。令人尴尬的是，危机时一定有很多未必合乎常规的做法，每样都要答辩一下，即使乐意跟大众交流的伯南克，相信也有吃不消的一天。

　　监管问责要求陆续有来

　　当然，不只美国有这方面的问题，其他地方也存在同样的可能性，尤其是金融业发展愈好的地方，这些监管问责的要求亦将更明显。例如全球金融中心的伦敦，最近英国的金融服务管理局即提议，要就金融交易征收所谓杜宾税，形式不是重要，真正重要的是要寓禁于征，透过抽税，减少当局认为无止境膨胀、体积过大的金融业，以及业内令外间看不过眼的极度丰厚花红等。

　　可以想像，这类提议亦将有增无减。在金融海啸危机最高峰，大家尚且可以容忍，因为整个金融体系的崩溃可不是好玩的事，但今次情况稳定，这些可以压下金融业的言论或建议，不愁没有市场。

　　然而，当中不少论据其实很荒谬，例如相比廿年前，金融中介行业真的需要多这么多最顶尖的人才吗？言下之意，当然是社会的资源错误地用于金融业，而归根究底，就是因为这个行业最赚钱的人，的确赚很多钱，把不少本来可以从事其他行业的精英，也尽都吸收过去。

　　问题是，真有客观标准去事先订定，哪个行业应有多少人吗？结论难免武断。